Аналитики рекомендуют покупать акции МРСК Центра

«Мы полагаем, что прогнозы, представленные компанией, вполне реализуемы. Так, наш прогноз выручки и EBITDA МРСК Центра оказался чуть более консервативным, чем планы компании. Однако в отношении чистой прибыли наши прогнозы оказались более оптимистичными. Мы полагаем, что данная разница существенно не отразится на оценке справедливой стоимости акций МРСК Центра, в связи с чем не вносим изменений в модель, – отмечает информационно-аналитический центр «ИнвестГУРУ». – Мы также сохраняем позитивный взгляд на распредсетевые компании в целом, что объясняется в первую очередь переходом компаний на прогрессивную систему тарифного регулирования на базе нормы возврата на инвестированный капитал (RAB-метод). К драйверам роста капитализации компаний распредсетевого сегмента также стоит отнести планомерный рост спроса на услуги по передаче электроэнергии. К нашим лидерам в сегменте распределительных сетей относятся МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Северо-Запада. Наша целевая цена по акциям МРСК Центра составляет $ 0,105, рекомендация – покупать».

Напомним, бизнес-план ОАО «МРСК Центра» содержит следующие основные показатели эффективности деятельности компании: рентабельность собственного капитала (ROE) по плану должна составить 5,79 %. Для сравнения, по итогам 2007 года ROE составила 5,20 %. Потери электроэнергии к отпуску в сеть не должны превысить 9,6 %. EBITDA (доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации) – 7 741, 9 млн рублей, чистые активы – 41 057, 6 млн рублей, чистая прибыль – 2 271,1 млн рублей. Для сравнения, в 2007 году суммарные чистые активы компании составили 39 086 млн рублей, EBITDA (на 31.03.2008) – 6 600 млн рублей.